TCMB’nin Tarihi Zararı: Trilyonluk Zararın Perde Arkası
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), enflasyonla mücadele kapsamında uyguladığı yüksek faiz politikaları ve Kur Korumalı Mevduat (KKM) sistemi nedeniyle 2025 yılı bilançosunda rekor bir zarar açıkladı.
**FAİZ ÖDEMELERİ ZARARIN EN BÜYÜK KAYNAĞI**
Sözcü gazetesinin haberine göre, 1 trilyon 65 milyar lira seviyesinde gerçekleşen zararın 898,5 milyar liralık kısmı doğrudan faiz ödemelerinden kaynaklanıyor. KKM ve diğer faiz dışı giderlerden oluşan zarar ise 180 milyar lira olarak kaydedildi.
**FAİZ GİDERLERİ 1,4 TRİLYON LİRAYA ULAŞTI**
TCMB, 2025 yılı boyunca toplamda 1 trilyon 354 milyar lira faiz ödemesi gerçekleştirdi. Bu dönemde piyasalardan elde ettiği 455 milyar lira faiz geliri karşısında net faiz zararı 898,5 milyar lira oldu. Faiz giderlerinin büyük bir kısmı, KKM sisteminin kaldırılması sürecinde, bankalardaki tasarrufların Türk Lirası (TL) cinsinden tutulmasını teşvik eden zorunlu karşılık hesaplarına uygulanan faiz teşviklerinden oluştu. Bu kalem, 748 milyar liralık dev bir faiz gideri yarattı.
**BANKALAR ARASI PİYASA VE LİKİDİTE SENETLERİ ZARAR GETİRDİ**
TCMB, bankalar arası piyasa işlemlerinden yaklaşık 255 milyar lira zarar ederken, TL likiditesini çekmek amacıyla ihraç ettiği likidite senetlerinden de 10,5 milyar lira faiz kaybı yaşadı.
**FAİZ DIŞI İŞLEMLERDEN DE ZARAR**
Faiz dışı işlemler de önemli bir zarar getirdi. Bu işlemlerden 137,2 milyar lira gelir elde edilirken, giderler 317,2 milyar lira olarak gerçekleşti. Faiz dışı net zarar 180 milyar liraya ulaştı; bu zararın 166,5 milyar liralık kısmı son KKM ödemelerinden kaynaklandı.
**DÖVİZ VE ALTIN İŞLEMLERİNDEKİ KAYIPLAR**
Döviz ve altın fiyatlarındaki dalgalanmaları dengelemek için yapılan alım-satım işlemlerinde TCMB, 104,5 milyar lira kâr elde etmesine rağmen, 114,8 milyar lira zarar etti. Sonuç olarak, 2025 yılında döviz ve altın işlemlerinden net 10,2 milyar lira zarar oluştu. Menkul kıymet alım satım işlemlerinden ise net 28 milyar lira kazanç sağlandı.
Yazar: Hakan Kaplan
